💥突發！特朗普再逼宮，聯準會撐不住了？加密貨幣牛市密碼，就藏在下週！💥

author 阅读：59 2025-03-22 14:45:52 评论：0

市場情緒與降息預期：加密市場的歷史與未來

當前市場情緒微妙，人們對美國聯準會（FED）降息的期望日益濃厚。回顧加密貨幣市場，上一次大規模受益於降息政策，要追溯到2020年新冠疫情爆發之初。

2020年降息：加密市場的起飛

疫情爆發前，聯邦基金利率（FED調控的基準利率）已處於相對較低的水平，約為1.5%-1.75%。為應對疫情帶來的經濟衝擊，聯準會在一個月內連續兩次緊急降息：首次降息50個基點（0.5%），隨後再次降息100個基點（1%）。

這使得聯邦基金利率驟降至0%-0.25%的超低水平，借貸成本大幅降低，大量流動性湧入市場，包括加密貨幣市場。這股流動性推高了各類風險資產的價格，成為2021年加密貨幣牛市的主要推動力之一。

特朗普的降息情結：總統與貨幣政策的博弈

2020年3月16日，英國廣播公司（BBC）的一篇報導頗具玩味：在聯準會將利率降至零，被視為“一次性打完所有彈藥”後，此前一直批評聯準會主席鮑威爾“不給力”的時任總統特朗普，罕見地改口稱讚“太棒了”，“非常好的消息”，“讓我很開心”。

由此可見，特朗普對“降息”似乎一直抱有特殊的“情結”。

五年光陰荏苒，2025年特朗普再次入主白宮後，曾公開表示自己比鮑威爾更懂利率。

然而，近兩個月來，特朗普的一系列舉動，以及這些舉動對市場（包括美股、加密貨幣市場等）造成的巨大波動，似乎表明聯準會並未“聽從”他的安排。不少市場人士猜測，特朗普頻頻出招，意在“逼迫”聯準會降息。

降息對加密市場的影響：歷史回顧與未來展望

我們將視線重新聚焦於加密貨幣市場。

流動性過剩：牛市的催化劑

2020年的降息，極低的借貸成本和大規模的流動性為新一輪牛市的醞釀創造了條件。

然而，回顧歷史價格走勢可以發現，降息的效果並未立即顯現在加密貨幣市場上，牛市直至2021年才爆發。這印證了之前文章中提到的一個觀點：加密貨幣市場主要受益於“過剩的流動性”，即降息帶來的大規模流動性首先會流入美股等傳統市場，然後過剩的流動性才會流入加密貨幣這種次級別規模的高風險市場。

不過，這種情況正在逐漸改變。隨著越來越多的大型機構近年來深度參與加密貨幣市場，加密貨幣市場與美股的關聯性日益緊密。一旦市場出現大規模流動性，部分資金可能會選擇提前流入加密貨幣市場。

加息週期：熊市的陰影

進入2022年，由於降息（零利率）也導致美國的通貨膨脹一路走高，消費者物價指數（CPI）達到了近40年來的歷史高點。因此，聯準會重啟新一輪加息進程，僅在2022年就加息了6次（分別在3月、5月、6月、7月、9月和12月），到2023年7月時，共加息11次，達到4.33%-5.50%，創下了近20年來的最高水平。

從時間維度上看，2022-2023年期間也恰好是加密貨幣市場新一輪熊市。

2024年降息：新一輪牛市的開端

時間來到2024年，聯準會重新開始降息（2024年9月開啟新一輪降息週期）並為市場注入新的流動性，再加上ETF等宏觀敘事的推動、以及比特幣（BTC）生態等一些新內部敘事的炒作，加密貨幣市場重新開啟新一輪牛市。

穩定幣的持續增長也表明，一些資金大約在那時開始大規模進入市場。隨後的事情我們都經歷過了，例如：迷因幣（MemeCoin）的大規模繁榮（價格炒作），比特幣突破10萬美元里程碑並持續創造歷史新高……

未來展望：聯準會議息會議與市場走向

那麼，接下來的劇本會怎麼走呢？這是一個未知數。我們需要密切關注聯準會下週（3月19日）的議息會議。

不過，從目前的一些預測數據來看，至少6月份的降息預期還是相對較高的。

降息預期：緩慢漸進的過程

雖然今年的降息預期依然存在，但通過上文的分析，我們可以發現2020年降息與2025年降息存在顯著的不同：除了起始利率的不同外，最大的不同在於降息的速度。上一輪降息的速度和幅度都比較大，而本輪降息目前看來將是一個緩慢而漸進的過程，除非發生更大規模的黑天鵝事件，例如前幾天（3月11日）文章中提到的美股熔斷。

影響因素：敘事、宏觀與政策

如前文所述，加密貨幣市場主要受益於過剩的流動性。即便未來這種情況可能有所改變，但如果降息的過程是緩慢而漸進的，那麼對於現階段的加密貨幣行情而言，也可能是一個漸進的行情。這對於普通投資者而言，交易將變得更加艱難，需要更加謹慎。除非出現極端條件，例如：

利好方面：滿足之前文章中提到的三個核心因素（敘事、宏觀、政策）中的另外兩個，即加密貨幣市場內部出現新的變革或創新（目前暫時看不到），或者政策上出現新的重大利好刺激，這裡的政策主要指的是美國方面（當然如果東方某大國能夠放開，那將是更大的利好，但目前看是不可能的）。
利空方面：出現比關稅戰更大的黑天鵝事件，能夠直接將市場擊潰。