瑞银：美高梅中国2024财年四季度业绩详解及未来展望

瑞银近日发布研报，对美高梅中国2024财年第四季度在澳门的业绩进行了详细分析。报告显示，经调整物业EBITDA同比下降3%，但环比增长7%。更值得关注的是，经贵宾厅幸运因素调整后，EBITDA环比增长6%，超出市场普遍预期，也与瑞银自身预期相符。

这一积极的环比增长主要得益于大众市场的稳健表现。报告指出，美高梅中国在第四季度的市场份额回升至15.6%，中场博彩收入环比增长8%，显著高于博彩行业整体的2%环比增长。这表明美高梅中国在大众市场细分领域占据了竞争优势，并成功抵御了整体市场波动带来的负面影响。

美高梅中国管理层在报告中也对春节期间的业务表现进行了积极评价。他们表示，春节后一周的业务量与春节期间基本持平，这主要归功于高端企业客户的强劲需求，同时反映出今年春节假期“后劲十足”，持续时间比去年更长。

瑞银的报告并非个例。此前，花旗也发布了对美高梅中国的积极评级，同样肯定了其农历新年期间的强劲表现。这些大行的一致看好，进一步增强了市场对美高梅中国未来业绩的信心。

然而，我们也需要审慎看待这份报告。虽然经调整后的EBITDA增长喜人，但同比下降3%的事实依然值得关注。这可能与宏观经济环境、整体博彩市场竞争格局等因素有关。未来，美高梅中国能否持续保持大众市场的领先地位，以及如何应对潜在的风险和挑战，将是决定其长期发展前景的关键。

总而言之，瑞银的报告为投资者提供了对美高梅中国2024财年第四季度业绩的全面解读。虽然存在一些挑战，但大众市场的强劲表现和管理层的积极展望，为美高梅中国的未来发展注入了信心。投资者在进行投资决策时，仍需综合考虑多种因素，并密切关注市场动态。瑞银给予美高梅中国12港元目标价和“买入”评级，但这仅供参考，不构成投资建议。

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