重庆医药业绩造假曝光：谁在豪赌控制权？

打脸来得太快：重庆医药业绩造假事件始末

曾经的“肯定”，如今的翻车

要说这资本市场的戏码，真是比电视剧还精彩。前些日子还被某些“砖家”各种“肯定”的重庆医药，这回可是结结实实地栽了个大跟头。5月29号，重药控股那纸公告，白纸黑字地写着2023年年度财务报告信息披露不准确，说白了，就是业绩造假！这年头，上市公司造假也不是什么新鲜事儿，但这种刚被吹捧完就立马被打脸的，还真是让人忍不住想“呵呵”两声。

重庆医药？重药控股？傻傻分不清楚

为了方便各位看官理解，咱得先捋捋这重庆医药和重药控股的关系。圈内人提起重庆医药（集团）股份有限公司，那可是耳熟能详，简称“重庆医药”。但这公司啊，主要干的是“经营”和“投资”的活儿，真正上市的那个载体，叫“重药控股股份有限公司”。这俩公司，对外挂着两块牌子，对内却是一套班子。我猜啊，这名字起得这么绕，八成是当年哪个领导心血来潮，搞了个“流产”的奇葩计划留下的后遗症。

匪夷所思的造假手段：空手套白狼？

重庆证监局的说法是，2023年，重庆医药在部分收入未实质取得货物控制权的情况下，错误适用总额法进行确认；部分收入在1-2期后大额退货，且无有效证明材料、无合理退货理由；部分收入无商业实质；部分收入实际确认时点与重庆医药已披露会计政策不符。

说白了，重庆医药玩的这套把戏，根本不是什么高明的手段，就是最常见的“业绩造假”套路。简单来说，就是事先跟客户沟通好，或者口头承诺可以退货，甚至像“济民医疗”那样签个补充协议，正式协议说不能退，但口头或者补充协议规定可以退。

这样一来，对于被动参与者，也就是客户来说，几乎没什么风险，一般也不存在资金支付的问题，所以出于“人情”，也会给予配合。但是呢，造假者就可以据此虚构大量的业绩，以完成短期内必须完成的“业绩要求”，避免诸如“退市”、“披星戴帽”，或者业绩对赌失败后巨额的经济损失等。

深层动机：一场关于控制权的豪赌？

但是，从重庆医药披露的信息来看，我们尚无法得知其业绩造假的真实目的是什么，从公开资料上来看，在此期间，唯一的重大“纠结”是其当时的间接控股股东与现在的间接控股股东之间存在一个股权转让“洽谈”。有报道称，他们几年前签订股权转让协议时，曾经有一个未披露的约定，就是以1元转让足够的股份，以便让现在的间接控股股东获得控制权。

此事迟迟未能落实，坊间猜测可能与有人事后认为重庆医药的转让条件对自己不利，所以迟迟未能实施这个1元转让方案，双方甚至对簿公堂，并查封了纠纷中的股权。如果非要说动机，应该是希望更有理有利地在双方的谈判中获得优势地位有关。

新老板的“业绩”难题：揭开皇帝的新衣？

那么，此事为什么会在该公司实际控制人发生转移后爆发出来呢？我们分析应该与其元月份发布的2024年度业绩预告有关。在这份预告中，重庆医药整体的归母净利润预计同比下降40.45%-55.72%，扣非净利润预计同比下降45.07% - 58.80%，都不算很好。

这样的业绩，对于已经接手时间不短的新实际控制人来说，不算是一个良好的成绩单。而正式的2024年度业绩报告必须在本月底前发布，于是，将过去的虚假繁荣戳破，给自己的“业绩”一个“真实”评价，对于因腐败问题爆发，急需提振信心的新“老板”，就比较重要了。

监管的靴子落地：一场不痛不痒的处罚？

以上很多都是我们尚人锋语基于“小人”的狭隘认知推测出来的，正式原因还有待重庆医药的正式披露。如果他们愿意披露的话。最后，说一下此事目前的处理结果吧！

“重药控股董事长禤泉、总经理刘伟、财务总监兼董秘邹天未按照《上市公司信息披露管理办法》第五十一条第三款的规定履行勤勉尽责义务，对上述问题负有主要责任。

按照《上市公司信息披露管理办法》第五十二条的规定，我局(尚人锋语备注，即：中国证券监督管理委员会重庆监管局)决定对你们采取监管谈话的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。”

好吧！就这了！我们还想说什么，懂得都懂，就不说了！

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